春江水暖“債”先知。隨著成都銀行最新公告落地，2026年銀行業(yè)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股增資的首單正式“破冰”——這家西部首家萬億級城商行獲準(zhǔn)將注冊資本由37.36億元增至42.38億元，高達(dá)99.94%的轉(zhuǎn)股率使其80億元可轉(zhuǎn)債順利轉(zhuǎn)化為支撐業(yè)務(wù)擴(kuò)張的核心一級資本，成為2026年中小銀行“多渠道補(bǔ)血”大潮中的一個縮影。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，年內(nèi)已有超過80家城商行、農(nóng)商行及農(nóng)信社完成注冊資本變更，其中絕大多數(shù)為增資。從成都銀行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，到湖北銀行高達(dá)76.14億元的定增落地，再到廣州銀行的緊鑼密鼓籌備，一場由內(nèi)源與外源雙輪驅(qū)動、地方國資深度參與的資本“補(bǔ)給戰(zhàn)”已全面打響。

　　可轉(zhuǎn)債“含權(quán)”起舞

　　成都銀行股本增厚13.46%

　　成都銀行日前發(fā)布公告稱，公司收到四川金融監(jiān)管局批復(fù)，獲準(zhǔn)將注冊資本由37.36億元增加至42.38億元，增幅達(dá)13.46%。這一變動源于公司可轉(zhuǎn)換公司債券提前贖回引發(fā)的股本擴(kuò)張。

　　2022年3月，成都銀行發(fā)行80億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券，曾創(chuàng)下7144.29倍的網(wǎng)上認(rèn)購記錄。2024年底，因股價連續(xù)多個交易日達(dá)到轉(zhuǎn)股價格的130%，觸發(fā)有條件贖回條款。截至2025年2月5日贖回登記日，累計已有79.95億元“成銀轉(zhuǎn)債”完成轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股率高達(dá)99.94%，累計轉(zhuǎn)股數(shù)量超過6.26億股，占轉(zhuǎn)股前總股本的17.34%。

　　“對于已上市的銀行，促進(jìn)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股是補(bǔ)充核心一級資本的有效途徑?！贝蠊珖H在研報中指出，這種方式不僅優(yōu)化了資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，還避免了直接攤薄每股收益對二級市場的沖擊。

　　作為2018年登陸上交所的四川省首家上市銀行，成都銀行近年來發(fā)展穩(wěn)健。2023年，該行總資產(chǎn)邁過萬億元大關(guān)，成為西部首家資產(chǎn)規(guī)模破萬億的城商行。截至2025年三季度末，總資產(chǎn)已升至1.39萬億元，不良貸款率僅0.68%，處于上市城商行最優(yōu)水平。此次“補(bǔ)血”完成后，這家西部標(biāo)桿銀行將進(jìn)一步夯實資本底座，為后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張蓄力。

　　值得關(guān)注的是，成都銀行的成功并非孤例。國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤日前回應(yīng)多渠道補(bǔ)充銀行資本時也強(qiáng)調(diào)：“除了發(fā)行特別國債，還可以通過市場化方式撬動更多社會資金，如保險資金等都可以研究探討。”這一政策信號，為更多中小銀行探索多元化資本補(bǔ)充路徑打開了想象空間。

　　國資“搭臺”定增

　　80余家中小銀行密集“補(bǔ)血”

　　如果說成都銀行代表的是上市銀行依托資本市場工具實現(xiàn)內(nèi)生性資本補(bǔ)充的路徑，那么更多非上市中小銀行則選擇了更為直接的方式——增資擴(kuò)股。

　　湖北銀行是2026年開年以來的典型案例。2月上旬，該行公告完成18億股股份發(fā)行，總股本增至94.12億股，合計募資76.14億元。此次發(fā)行后，截至2025年末，湖北銀行資本充足率提升至12.62%，核心一級資本充足率達(dá)8.96%，較2024年末均有明顯提升。

　　值得注意的是，該行53位法人股東中，35位為新增國有法人股東，僅1家為民營企業(yè)，地方國資主導(dǎo)特征顯著。無獨有偶，雅安市商業(yè)銀行增資擴(kuò)股方案獲核準(zhǔn)后，雅安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)財政金融局等四家國資背景股東正式入局，助力該行總股本實現(xiàn)超73%的增幅；新疆銀行注冊資本由約79.06億元一舉增至122.23億元，新疆金融投資(集團(tuán))入股37.77億股，持股比例達(dá)30.9%。

　　“地方國資主導(dǎo)增資，是‘短期風(fēng)險化解+長期改革轉(zhuǎn)型’的組合拳?！苯邮懿稍L的券商分析師向記者表示，國資入場不僅能快速補(bǔ)充資本、修復(fù)市場信心，還能引導(dǎo)銀行信貸投向地方基建、重點產(chǎn)業(yè)，讓金融與區(qū)域發(fā)展同頻共振。

　　本輪增資熱潮的背后，是中小銀行迫切的資本需求與嚴(yán)峻的風(fēng)險形勢。國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，我國城商行與農(nóng)商行的平均資本充足率分別為12.39%和13.18%，均低于行業(yè)15.46%的平均水平；不良率分別為1.82%和2.72%，顯著高于行業(yè)1.50%的平均水平。部分銀行核心一級資本充足率已逼近監(jiān)管紅線，補(bǔ)充資本成為必然選擇。

　　從增資主體看，本輪“補(bǔ)血”呈現(xiàn)“廣覆蓋、分層次”特征。除新疆銀行、湖北銀行等增資數(shù)十億元的“大手筆”外，更多的是注冊資本微調(diào)的“精細(xì)化操作”，如河北大廠農(nóng)商行、廣西西林農(nóng)商行等增資額僅在數(shù)百萬元級別。從批復(fù)密度看，監(jiān)管推動力度顯著增強(qiáng)，1月4日至6日三天內(nèi)，就有超過30家銀行的增資計劃獲得監(jiān)管批復(fù)，覆蓋廣西、河北、四川等多個省份。

　　然而，“補(bǔ)血”并非一勞永逸。大公國際提示，資本補(bǔ)充的正面效應(yīng)能否持續(xù)，與銀行自身的經(jīng)營質(zhì)量深度掛鉤。對廣州銀行等仍在IPO途中或已調(diào)整上市策略的銀行而言，能否利用資本優(yōu)勢實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、提升盈利能力，才是根本性挑戰(zhàn)。在息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量承壓的行業(yè)背景下，中小銀行唯有內(nèi)外兼修，方能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

　　記者 向家瑩 來源：經(jīng)濟(jì)參考報